当地时间5月5日,伯克希尔·哈撒韦公司股东大会后,“股神”巴菲特在出席活动时与主持人共舞。
虽然去年伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)的股价没能跑赢大盘,但“股神”沃伦·巴菲特依然固守价值投资的理念。
当地时间5月4日,美国内布拉斯加州的奥马哈市,一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会如期举行。面对现场的3.5万名投资者,伯克希尔·哈撒韦公司掌门人、现年82岁的巴菲特重申,投资的关键是看企业是否在长期具有竞争力,而不是去看一些数字,“要看它未来十年会是怎样。”
巴菲特坦言,如果今年市场继续上扬,伯克希尔公司可能将史上第一次连续5年表现低于市场平均水平,“毫无疑问,我们不会做得像过去一样好。”
2012年,伯克希尔·哈撒韦公司股价表现跑输大盘,但今年一季度,该公司实现净利润48.9亿美元,同比(比上年同期)增长超过50%。受此推动,该公司股价飙升至近16.3万美元,达到历史最高水平,市值位列全球第5位(详见早报5月5日10版《巴菲特:从来没有买过比特币》)。
芒格:不知苹果
未来会有什么
很多投资者都想了解巴菲特是如何选择股票的,尤其是一些数字化的指标,但巴菲特却再次搬出其价值投资理念,称不会去研究股票的情况,而是看公司层面。
伯克希尔·哈撒韦公司副董事长查理·芒格则称,不知道如何依靠数字来购买股票,“我们知道伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)未来拥有竞争优势……但不知道苹果未来会有什么……你必须要真正了解一家公司及其竞争地位……这些不是靠数字计算就能披露的。”
巴菲特补充称,如果仅依靠数字,“我可不知道该如何管理我的钱。”2013年的福布斯全球富豪榜上,巴菲特以535亿美元的净资产,排名第四。
话虽如此,巴菲特还是指出,专业投资者需要做大量工作和调研——这是许多业余投资者没有时间或兴趣做的事。芒格补充说:“当别人恐慌的时候,我们依然能保持冷静,这是我们的一个竞争优势。”
有意思的是,长期看空伯克希尔·哈撒韦公司的对冲基金经理道格·卡斯,此次也受邀出席大会,并作为专家向巴菲特发问。卡斯提出的问题中,包括巴菲特在浴缸里做出投资美国银行的决定,暗讽其过于草率。
对此,巴菲特的回应是,要做好事情必须要有着绝对的热爱,这将是一个很大的优势,因为专注提高了效率,“我的确是在浴缸里做出的决定,但浴缸不是最重要的。”
对不看好的企业,投资者可以通过卖空行为获得收益,巴菲特对这种做法避而远之。他说:“查理(·芒格)和我熟悉卖空行为,但都失败了。”
一旁的芒格补充:“我们不喜欢为了钱换来痛苦。”
依然看空航空业
除了BNSF,巴菲特对IBM的投资也予以再次肯定。此前接受CNBC采访时,巴菲特就称不会抛售IBM股票,并有可能买入更多。在5月4日的股东会上,巴菲特称,对IBM感觉很好,并称赞IBM的财务策略。
当然,巴菲特也没有忘记提示在场的投资者潜在的购买机会。
“欧洲的危机可能为我们的收购创造机会。”巴菲特开玩笑称,要是可以的话,会很快乐地第二天在欧洲购买一个大项目。芒格则打断称,如果收购是在希腊的话,希望巴菲特能打电话告诉他。芒格称,让希腊进入欧元区就像是用老鼠药做奶油蛋糕,一个愚蠢至极的主意。
此外,巴菲特依然不看好航空业,称固定成本高,“劳动密集型、资本密集型”产业,对投资者来说是“死亡陷阱”。不过,巴菲特对航空业已有涉足,旗下拥有公务机公司NetJets,该公司的前掌门人正是被扫地出门的索科尔,后者曾一度被视为巴菲特的接班人。
尚未审视新兴市场
历来巴菲特的股东会上都少不了有关中国的话题,今年也不例外,尽管问题数量屈指可数,巴菲特也只是简单带过。
据新华社报道,股东大会临近尾声时,一位来自中国上海的投资者询问巴菲特是否有新计划投资中国,巴菲特表现得比较保守,认为在中国没有竞争优势。
另有股东问巴菲特如何看待新兴市场的投资,以及对于该市场何种类型的公司感兴趣。对此,巴菲特称,尚未真正开始审视新兴市场或者是特定的公司。
“我们到处走走时或许会有发现,但不会说让我们投资巴西、中国或者印度等。”巴菲特称,他不认为这是其强项,对大部分人来说也是这样,“这听起来不错,但不是最佳的方式。我们投资了中石油、比亚迪(002594)等等,但如果你告诉我们只能投资美国,我们不会说这很难。”
2008年,在芒格的牵线下,巴菲特购入了比亚迪约10%的股份,持股数目至今未变。伯克希尔每季度提交给SEC的投资组合报表中,包括比亚迪在内的海外持股情况并未计入。