银监会最新数据显示，2013年上半年，商业银行不良贷款余额继续上升至5395亿元，不良贷款率为0.96%，连续7个季度反弹。值得关注的是，浙江、江苏、山东不良贷款余额约占全国不良贷款总量45%，且今年上半年新增310亿元，占全国新增总量60%多。这些迹象表明，不良贷款风险开始加速向东部经济发展较快的区域蔓延。对此，笔者认为，既不必过度恐慌，也不可放松警觉，当理性辨析。

　　不良贷款回潮，是否就是信贷运行失常呢?不一定。在我国经济处于调整转型增速放缓期，商业银行贷款风险压力随之增大，这不仅合乎常理，还从一个侧面证明商业银行承受风险的能力与宏观经济运行相匹配。以浙江、江苏、山东经济来说，外向型中小企业、民营企业多，受国际金融危机冲击较大，加上自身调整转型的“阵痛”，原先正常运行的贷款难免会滋生不良苗头。再者，这三省前几年银行信贷总量、增量巨大，不良贷款高于别的省区也属正常。另外，企业抱团互保也容易导致不良贷款风险的传导与扩散。

　　2008年国际金融危机后，我国一度采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策。为配合国家4万亿经济刺激计划，2009年和2010年银行贷款出现天量增长，然而货币资金的配置效率却在走低。有数据为证:2008年末，我国GDP/M2为0.63，而去年末降低至0.53，这表明去年每1元货币投放仅能形成0.53元的增加值，较2008年下降了0.1元。货币资金生产效率的下降，反映出实体经济收益难以覆盖生产成本，这就不可避免地藏匿着不良贷款风险。

　　基于上述分析，笔者认为当前商业银行出现不良贷款回潮，是我国经济转型结构调整带来的一种“阵痛”，是经济增速放缓导致信贷质量的温和波动，属于信贷正常运行中出现的时点动态。

　　那么，此轮不良贷款回潮是否会导致风险失控呢?不会。我国商业银行经过改革发展，已具备了应对各种风险的能力和实力，此轮风险尽在掌控之中。这是因为我国商业银行不良贷款双降已持续10年，目前已经降到1%以下，远低于国际银行业的平均水平;银行的信贷投放比较分散，没有过多地集中在哪一类高风险的产业上;贷款的保障比较充分，大部分贷款具有抵质押保证，还款来源比较充裕;商业银行均有充足的风险拨备，足以应对风险;更重要的是随着中央“稳增长”政策的全面落实，有利于遏制和缓解不良贷款反弹。若今年我国GDP增长实现7.5%左右的预期目标，不良贷款率不但不会出现大幅攀升，还有可能止升回落。浙江是一面镜子，该省上半年GDP实现预期目标8.3%，尽管当时商业银行不良贷款处于全国高位，但已开始回落，6月末与5月末相比，不良贷款余额减少29.8亿元，不良贷款率下降0.06个百分点，开启了近32个月来不良贷款“双降”态势。虽然此轮风险尽在管控之中，但也不能丝毫放松警觉。比如要警觉“借新还旧”暂时掩盖不良贷款的暴露;警觉东部地区过剩产业向中西部地区转移时“转嫁”贷款风险;警觉中西部地区不良贷款风险滞后期的集中爆发。因此，商业银行要在确保资金流向实体经济的同时全面加固风险屏障，进一步健全风险管控体系，努力提升风险管控的能力和水平。眼下要着力做好三条:一是贷款五级分类自查常态化，对风险早发现、早介入、早处置，确保贷款五级分类准确性和资产质量真实性。二是不断完善与风险挂钩的绩效考核长效机制。三是加强银行间协调，避免抽贷过度集中、处置“急刹车”引发新的风险。