【《今日美国报》网站7月2日文章】题：可能令股市短路的五大障碍

　　美国股市走上15年来的最佳开局之路并未止住华尔街对股市在夏季走弱的可能性的讨论。

　　2013年，股市开局走高，道琼斯工业平均指数和标普500指数5月底均创下新高。股市上扬的动力来自年初时避开了一次财政危机、美联储的持续支持以及经济的持续增长。

　　但是，在美联储暗示可能于今年晚些时侯开始削减债券购买规模之后，市场在5月底和6月经历了波动。

　　以下是可能让投资者今夏日子不好过的五大不利因素。

　　1.债券投资者的惊恐情绪

　　自2008年金融危机以来，债券一直是普通民众和小型企业主最青睐的投资。美国TrimTabs投资调查公司称，从2009年到2012年，逾1.2万亿美元涌向债券基金。

　　但是，由于债券价格不断下跌、收益率不断飙升，这些债券基金中有许多在刚刚结束的第二季度出现亏损。

　　华尔街担心，当个体投资者打开季度报告，发现他们投资的债券基金缩水，他们可能会出现恐慌情绪并进行抛售，这可能导致市场更加动荡。

　　2.市场上的“易怒情绪”

　　美联储在何时缩减刺激计划这一问题上发出的含糊讯息会继续给市场注入不确定性。

　　3.利率上涨当10年期国

　　债收益率从5月初到6月24日上涨近一个百分点、达到2.66%时，市场走向疯狂。卡尔特鲍姆资本管理公司总裁加里·卡尔特鲍姆说，如果利率再出现类似上涨，股市会受挫。他说：“市场已习惯于低利率。”

　　4.企业无法达到盈利目标

　　尽管销售疲弱，企业盈利不佳，但股市今年已出现两位数上涨。这无法持续。《恢复我们的美国梦：最佳投资》一书作者迈克尔·法尔说：“如果企业的首席执行官们调低盈利目标，将对股市不利。”

　　5.来自海外的冲击

　　导致油价飙升至每桶100美元以上的政治动荡(例如埃及的动荡)将会损伤股市。中国出现一场信贷危机或中国经济的硬着陆也会冲击股市。欧洲经济反弹乏力也会令股市下挫。