过去3年，美联储共推出两轮量化宽松货币政策，即QE1和QE2.2009 年至2010 年年初实施QE1政策时，美联储购买了1.25万亿美元抵押债券、3000 亿美元国债和1750 亿美元“两房”(房地美和房利美)债券。在2010 年至2011 年的QE2中，美联储共购买6000 亿美元政府债券。不过，其对美国实体经济的推动作用，很多经济学家认为“有限”。中央财经大学教授郭田勇认为，无论从历史经验还是从理论上看，QE政策对经济刺激的边际效用在递减，同时，对通胀的边际效用在递增。对新兴市场来说，其很有可能造成两个效应：其一，会导致大宗商品价格上升;其二，会导致大量热钱继续涌入新兴市场，从而催生资产泡沫。中国人民大学货币研究所副所长向松祚表示，过去几年的经验证明，QE 政策对于刺激美国实体经济复苏几乎没有任何持久的效果。它所释放的货币和信用大多数都流入到金融经济或虚拟经济里面去了，家庭个人的投资和消费信贷需求一直低速增长甚至负增长，因为去杠杆化过程远远没有结束，私人部门信用需求萎靡。在向松祚看来，货币和信用大量流入虚拟经济和金融经济体系，进一步加剧虚拟经济和真实经济的背离。QE3只会再度加剧全球经济不稳定性，对于刺激真实经济复苏不会有实际效果。北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐则认为，对美国来说，QE3其实无所谓“推出”或者“不推出”，因为类似QE3 的政策实际上一直在被执行着。只要美元霸权依然存在，美国就依然会将这种近似于“无赖”的政策持续下去，迫使其他国家的“节俭”为美国人的“奢侈”埋单。