日前，澳洲国民银行（NAB）发布的汇市分析报告中称：我们认为澳大利亚经济增长将持续保持稳定。

　　该行分析师分析师解释称，澳大利亚的输入数据继续高于和符合经济预测，整体格局乐观，他们相信基础设施建设和煤矿企业投资前景的改善将有助于经济增长持续保持稳定(但温和)，尽管经济前景仍面临一些障碍，如住宅建设和液化天然气出口高峰。

　　核心要点：

　　这是一个特别的例子，因为在整个商业领域，活跃的环境变得更广泛，NAB的商业调查显示，所有行业(除零售之外)的商业环境都高于平均水平，10月份达到了创纪录的高点。总体而言，预计实际GDP增长将在未来几个季度增强，至3月18日将增长至3.2%，到12月18日将回落至2.4%，到19年底前小幅上升至2.6%。这些预测比澳大利亚央行的最新预测略低一些。

　　更为乐观的商业部门与更为谨慎的家庭部门之间的脱节，慢慢地通过商业部门逐渐增加了投资和增加了就业和(或)工作时间逐步解决。然而，家庭消费增长的速度在很大程度上取决于家庭收入和工资的改善程度。我们在这两方面都比澳大利亚央行立场更为谨慎，因为家庭债务水平较高，越来越多的证据表明，零售业正在苦苦挣扎，而模型工作表明，低生产率的增长将会限制工资增长，即使劳动力市场的闲置产能也在逐渐减少。尽管如此，澳大利亚央行已更直接地将薪资增长作为其对消费支出和通胀预期的主要风险来源，并下调了其平均获利预估。

　　我们的通胀预测已经略微下调了，以吸收来自澳洲统计局的新权重的影响。我们因此将未来一年的总体CPI预测下调了0.2个千分点，核心通胀率下调0.1个千分点。总的来说，我们预计核心通胀率将在2018年底前升至2%，到2019年底将达到2.2%。这与澳大利亚央行的最新预测相比略微提前，该央行预测2019年6月达到2%目标，而我们的预测主要是基于澳元贬值的支持，即在17月底之前，澳元将贬值至0.75美元，而在2018年年中之前则贬值至0.73美元。

　　澳大利亚央行仍然舒适的维持利率不变，几乎没有任何迹象表明其准备加息或降息。我们预计，在2018年下半年，澳大利亚央行将会加息25个基点。在失业下降和/或就业不足方面取得更大的进展，工资增长显示出一些(至少是暂时的)回升的迹象。