受美联储年内将逐步缩减QE规模影响，全球股市打起了“寒战”。美国时间8月7日，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数已经连续第三个交易日下跌。8月8日，亚太股市也在美联储缩减QE规模和中国外贸数据超预期的“矛盾”中，涨跌互现。全球股市似乎走进了一个“资金抽离”和“经济复苏”的十字路口，投资者是选择继续加码做多，还是选择落袋为安

　　美股三连阴

　　北京时间8月8日凌晨消息，美国股市周三收低，标普500指数连续第三天下挫。近期美联储多位高官表示，有可能从9月开始缩减QE(量化宽松)规模，令市场担忧情绪升温。截至当日收盘，道琼斯工业平均指数下跌48.07点，至15470.67点，跌幅0.31%;标准普尔500指数下跌6.46点，至1690.91点，跌幅为0.38%;纳斯达综合指数下跌11.76点，至3654.01点，跌幅为0.32%。盘面上，消费、能源和金融板块领跌，医药和公用事业板块好于大盘。

　　RBC Capital期货部门全球策略与执行主管Edward Lashinski称，虽然今年以来美国股市强劲上涨，但围绕美联储政策方向的担忧始终存在，形成了一股反作用力。他说，本轮大涨行情将告一段落，买盘正在消退，股市可能会出现一定程度的回调。标准普尔500指数今年以来累计上涨了19%。

　　而美联储两位官员周二的讲话也加剧了全球股市回调。他们称，不排除美联储最早于9月份开始收缩宽松货币政策的可能。另外，美国商务部公布的数据显示，6月份美国贸易逆差大幅收窄，这可能对经济增长构成提振，这一消息也令投资者对美联储将收缩刺激措施的预期升温。

　　然而，也有业内人士认为，标普指数只是暂时性的回调，在上市公司2013年全年盈利向好的预期下，股市仍有继续向上的动力。

　　巴克莱银行分析师巴里·纳普周三发布报告称，将标准普尔500指数成分股的2013年和2014年的盈利预期进行向上的调整。他认为，下半年企业资本开支将会增长，这是提高今明两年盈利预期的核心理由。

　　亚太难淡定

　　然而，随着美联储年内逐步缩减QE规模的预期加深，亚太市场对于热钱外流的压力也逐步增大。这也造成了近期亚太股市震荡加剧。

　　日本日经指数在本周三出现了重挫，股指暴跌4%。昨日，在中国7月进出口增速超预期的激励下，日经指数盘中一度最高上涨近2%，但收盘依旧下跌1.59%。与日本股市形成鲜明对比的是泰国股市，截至昨日收盘，泰国综指上涨了1.2%。

　　澳大利亚标普200指数昨日收盘下跌1.85%，成为昨日亚太市场表现最为“惨烈”的股指。韩国、印度孟买、印尼雅加达股指微涨，新西兰、新加坡股指微跌。

　　上海一位券商分析师向《国际金融报》记者指出，亚太股市如今陷入了一种“矛盾”境地，一方面全球经济复苏，特别是美国经济出现令人鼓舞的迹象，这可能继续支撑下半年贸易增长，这对股市的再次推高构成了利好。另一方面，随着美国经济的复苏，美联储退出QE的步伐也在逐步加快，新兴国家热钱外流压力增大，这使得股市反弹的高度相当有限。

　　A股求突围

　　对于中国A股来说，也同样有着自己的“矛盾体”。东兴证券分析师王凭指出：“核心的矛盾在于鱼和熊掌焉能兼得，既要稳定短期的经济数字，又要控制制造数字的债务膨胀，这本身就是一对现实的矛盾体。”

　　王凭认为，如果这一矛盾未出现明确的趋势性取舍，那么A股的风险偏好难以系统性回升。

　　“8月市场处于稳增长政策的观察期，指数可能小幅反弹，但空间和持续性有限，而以创业板和中小板为代表的成长性偏好将面临中报的试金石。”王凭提醒投资者，成长股业绩预期可能存在下调风险，投资者应该适当规避风险。

　　德邦证券分析师则指出，在多重政策预期顶底作用下，A股主板自7月30日以来连续6个交易日已反弹近100点。然而，美联储年内将逐步缩减QE规模，新兴国家热钱外流压力增大，大盘反弹预计接近尾声，后市下跌压力加大。

　　在连续6个交易日反弹后，A股近两日陷入调整。8月8日，上证综指收报2044.90点，跌幅为0.09%;深证成指收报8114.87点，涨幅为0.23%。两市成交较前一交易日大幅缩减近两成，至1700亿元附近，显示市场观望气氛转浓。

　　西部证券分析师也认为，政策面“稳增长”的举措虽然在短期内为强周期品种提供了一定支撑，但经济下滑的大方向难以快速扭转，房地产品种乃至权重股整体的运行格局依旧是冲高后分化，反复震荡。