事件：公司发布2018年中报。报告期，公司实现营收4.79亿元，归母净利润5722万元，分别同比增长23.89%和10.04%，符合预期。

　　投资要点：政策趋严，环境监测推进，公司营收增长。中标国家地表水监测项目彰显品牌。当前股价低于转股价格和员工持股价格，安全边际充足。公司积极研发+并购，横向扩展与纵向延伸相结合拓宽公司产品线。

　　投资评级与估值：根据半年报，维持公司18-20年净利润预测为2.5、3.01、3.61亿元，对应18年PE为17倍。公司为智慧环保龙头，目前积极并购拓宽产品线，生态监测网络建设及VOCs市场逐步打开，行业景气提升，公司业绩有望得到进一步释放，维持“增持”评级。

　　（证劵时报网）