周三(7月3日)创业板指勇创年内新高，盘中最高触及1108.48点，收盘报1104.58点，涨幅1.97%，成交142.86亿元。推升创业板指数先锋及主力包括：信息服务、信息设备、电子、家用电器、医药生物、食品饮料等板块，其中信息服务板块中，个股时代出版、润和软件、中青宝、掌趣科技、浙报传媒、省广股份、乐视网、东方财富、大智慧15只个股涨停。

　　2013年6月以来的创业板走势图

　　今日的创业板，正是在中国股市腥风血雨中盛放的妖冶花朵。记者采访多位公募、私募基金经理、证券公司分析师、策略师，无人敢放言看懂了创业板。但针对创业板在经历了6月的调整之后又创新高，多位采访对象指出，推动了创业板的整体上涨的动力，是公募基金和散户对创业板的新一轮加仓。

　　相对收益的排名制度、最低80%的仓位限制，这一整套制度安排放在今日中国经济增速放缓、银行业去杠杆的大环境下，促使众多公募股票型基金将资金配置方向转向创业板。

　　一位私募基金人士在接受财新记者采访时表示：“强周期股不能碰，煤炭金属都在跌;央行去杠杆、收紧流动性，银行地产也不能碰;恐怕只有消费医药等少数行业还能投。而且炒作大盘股需要的资金量极大，眼下钱紧的条件也不配合，把钱投入创业板，就成了一种理性的选择。而6月调整之后，一些担忧创业板估值较高的公募基金，找到了入场的机会。”

　　年初至今，创业板指和中小板指明显跑赢大盘，指数与主板指数形成背离。据财新记者统计，截至7月3日收盘，沪指累计下跌12.11%，深成指累计下跌15.50%，沪深300指数累计下跌12.65%;与此形成鲜明对比的是，创业板指累计上涨54.73%，中小板指累计上涨11.23%。

　　2013年6月25日，A股受制资金面骤紧大幅调整，沪指盘中刷新年内新低，下探至1849.65点，随后探底回升，收跌0.19%。当天，创业板指盘中最低报903.67点，反弹收涨1.37%。从6月25日起，创业板指节节攀高，反弹速度迅速，截至7月3日，短短六个交易日反弹119.83点，累计上涨12.17%。通过即将披露的中报，投资者就可以看到是谁在重仓创业板公司。

　　“当然，如果放长期看，在美国推出QE2之后，很多基金经理当时抛弃了成长股，把资金投入有色煤炭的行情。”上述人士说，“但强周期股票的行情结束后不断创造新低，如果投资者从其中汲取教训的话，很可能更早的时候就开始转向投资中小盘股票。”

　　长江证券资深投顾李凯在接受财新记者采访时称，创业板如此强劲之势，主要原因有二，首先从海外市场而言，美股频创历史新高主要是受以3D打印、网络科技、新能源汽车等新科技产业的引领，在此带动下，国内与此相关的诸如移动互联等创业板行业个股受到资金的追逐;其次，在国内调结构的主导思想下，未来发展势头较好的新兴产业个股表现出了很好的成长性，这一点也导致机构“弃周期、追成长”，来抵御经济下滑的风险。

　　大同证券首席分析师胡晓辉认为，从资金角度，虽然全社会的资金流动性见顶已经是确定的事情，但是鼓励中小企业的信贷政策反倒会被强化，因此，这次行情最终将是主板震荡，创业板走高的格局。

　　很多投资者在讨论创业板股票的时候，也将其超募获得的资金优势视为极大的潜力。如果全社会融资难度增加，那么手拥重金的创业板公司，无意可以成为一个专业的PE基金，哪怕其研发能力并不突出，但仍可以通过并购维持行业领先的地位。

　　当然，创业板高管减持、IPO批量发行、流动性差等风险，均在投资者的考量之中。但创业板的连续新高，以及源源不断涌入的资金，也可以让人在兴奋中将上述风险忘在脑后。

　　“很多基金的筹码已经在创业板累积起来。之前的调整当中，有些投资者其实并没有跑出去，不是不想跑而是因为创业板的流动性不支持大资金快速套现。但后来，他们发现创业板的股价还是很容易拉起来，还会创新高，跑不出去的也解了套，拿着这些筹码也就愈发心安理得。但要知道，中小盘股的庄家出货都是在一次次拉高中完成的。”一位私募基金经理这样说。

　　今年创业板高烧不退，个股股价不断创新高，导致市盈率高企，板块的整体高估值也让投资者开始有所担心。一些追求绝对收益的投资者，虽然仍在参与创业板，但已经严格控制了仓位。

　　金融界首席分析师赵欢称，不少创业板股票属于纯粹炒作，上市公司的炒作最终将落实到业绩上。赵欢强调，创业板盘小、好拉升，公司大股东和高管或许借此拉高出货，一旦他们减持的速度和频率加大，就是创业板行情终止的时间。

　　不远的将来，创业板将迎来连番的大考，持续的解禁压力、IPO开闸的可能性，以及即将公布的中报业绩，都会是检验创业板成色的试金石。